必勝！！FX為替の虎の巻

経常取引と並んで実需として扱われるのが、海外の株や債権に投資する為替取引である「資本取引」です。

資本取引の特徴の１つ目は、ファンダメンタルの変化に敏感であるということです。

特に、金利動向と景気動向に顕著な傾向が見られます。これは、経常取引についても同様のことが言えます。

しかし、経常取引における物の動きは、金利動向と比較すると遅れがちです。

また、経常取引では業界別の状況の違いなどの影響も大きく、経済全体の影響という意味では、なかなか敏感な反応は見られません。

資本取引の裏付である投資資金は、経常取引における裏付である物の動きような制約がない分動きやすく、収益期待に大きな影響を及ぼす金利などの変化に対し、敏感な反応を見せます。

さらに、景気全般の変化は、金利市場や株式市場に大きな影響を及ぼすので、こうした市場での取引に付随する為替取引に対しても、同様に大きな影響を与えます。

２つ目の特徴としては、トレンドが継続しやすいという点です。

経済状況は日々変化するとはいえ、金利や景気の見通しなどが大きく変化するほどの状況は頻繁に発生しません。

よって、通常の市場において、長期的な資金の維持は、ごく普通の流れとされます。

経常取引と違い、売り切りもしくは買い切りの取引ではありませんが、一度株・債券を保有すると、その取引期間はほとんどが年単位での長期になります。

よって、逆サイドの動きが出るのは長期的期間経過の後になり、日々のトレンドを弱めるような動きにはなりえないのです。

３つ目の特徴には、経常取引と同様に季節的・時間帯的な取引差が出る点が挙げられます。

最初は、アドバイザーを付けたり、実績ある攻略法で知識をつけてからはじめる方が、リスクも少なくなって常勝への第一歩になるでしょう。

ＦＸの市場動向を予測するには、為替市場に関わる取引を知ることが重要です。ここでは、その取引参加者のひとつ「資本取引」について解説していきます。

「売り切り・買いきりいずれか一方向の取引である」という特徴を持つ経常取引と並んで、実需に組み入れられるのが「資本取引」に関連した為替取引です。

資本取引とは、海外の株や債券などに投資するための為替取引で、物やサービスといった裏付を持つものではありません。

しかし、株や債券といった証券取引を裏付として包括する意味で、実需の一環とされています。

この場合の取引主体は、企業および個人となります。

特に、日本では近年のゼロ金利政策を受け、国内では金利収入がほとんど見込めない状況が続いています。

ですから、生命保険などの機関投資家と言われる企業群が、高金利を狙った外国債などへの投資を積極的に進めているようです。また、海外の株式市場への投資も増加しています。

投資の方向は、日本から海外へ向けたものだけではありません。

景気回復に伴い、日経平均などが好調に推移していますが、東京株式市場における株式の外国人保有比率は増加の傾向にあります。

また、一時期、日本で話題になった中国株、インド株なども、世界中の投資家が注目しています。

インターネットの発展・普及によって情報網が発達し、場所を問わず世界中の投資情報を入手できるようになった現在、取引先調査や資金投資において、もはや国境は障害ではないのです。

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こんにちは

為替相場は、まだもうちょっとかかりそうですが、本格的な落ち着きを取り戻す前のほうが、利益幅も多く取れます。ここがチャンスかもしれません。

若干の円安に動いていますが、今後のＦＲＢの利下げが、あるのかとか眼が離せない状況が続きそうです。（出来れば、耳寄り情報をいち早くＧＥＴできるようにして置けるといいのですが）

それでは、昨日の続きです。

為替市場に関わる取引には「経常取引」がありますが、その特徴のひとつは「売り切り・買いきりいずれか一方向の取引である」と言うことでした。

２つめの特徴は、ある程度コンスタントな取引が求められる点にあります。

企業によっては、年度末などに一気に為替取引を行う所もありますが、基本的には、生産計画や貿易計画に合わせ、その都度、為替取引を行う所がほとんどです。

企業の視点からすると、例え「１年間待てばドルが下がりそうだ」と予測しても、明日の商品の支払いまでにドルが必要ならば、すぐにドルを買わなくてはなりません。

また、来週に海外出張を予定している時に、「来年まで待てば円高になりそうだから、出張は来年にしよう」ということは、普通ありえません。

ドル高局面、ドル安局面がある程度明らかな時でも、逆方向の取引がコンスタントに出てくる理由には、上記のように実際の経済活動の裏付があって、その方向に取引を行う必要性があるという経常取引が存在するからだと言えます。

とは言え、日々の取引量にはかなりのメリハリがあることは事実です。

その理由が、３つ目の特徴である「社内想定レート」の存在です。

企業は、年間の業績見通しを立てる際に、想定となる外国為替レートを設定します。

想定レートより有利になる分には構わないのですが、もし、不利な水準で為替取引を行ってしまうと業績に影響し、下方修正という状況にもなりかねません。

そのため、企業の為替担当者は、想定レートをかなり意識した取引を行います。

輸出企業の想定レートを上回る水準では売り注文が増加し、下回ると全く出てこないこともありえます。

４つ目の特徴は、季節や時間帯によって取引に差が出やすいことです。
　
季節的な特徴としては、例えば年度末前後のような時期が挙げられます。

収益のブレを回避するために、会計における年度末前の早い段階で、その年度分の会計取引を終わらせてしまうと、会計年度末直前には取引量が減るといったことがあります。

時間帯の特徴としては、「仲値」の存在が挙げられます。

大量に為替取引を行う輸出企業などは別ですが、商品の購入などの都度に応じて外貨が必要になる企業の場合、為替取引は一般的に東京の午前１０時の仲値を利用して行われます。

また、支払いにおいては、５や１０のつく「ゴトウ目」や、月末などにまとまって行われることが一般的ですので、こうした日の仲値時間の取引はかなり大きなものと言えます。

最初は、アドバイザーを付けたり、実績ある攻略法で知識をつけてからはじめる方が、リスクも少なくなって常勝への第一歩になるでしょう。

外国為替市場の動向を予測するには、まず、市場に関わっている参加者の取引理由を知ることが重要です。

そして、さらに各取引の特徴について分析することで、その特徴を把握していきます。

外国為替取引（以後、「為替取引」）は、大きく分けると４つに分類することが可能です。

それぞれの分類について解説していきます。

今の日本で、日常生活の環境を見回すと、あらゆる場面で外国製品が溢れていることに気づくと思います。

逆に、海外に足を運ぶと、日本製の電化製品や車などがごく普通に使われている光景も目にします。

日本の企業がアメリカで物を売った時、そこで得たドルを日本円に換えるというシチュエーションから見られるように、貿易を理由にした為替取引は、その国の為替政策に関わらず（例え、どんなに閉鎖的な為替政策を取っている国でも）必然的に発生するものです。

そう考えると、これは為替取引の基本と言えるでしょう。

こうした「実際の物の動きを理由にした為替取引」のことを「貿易取引」と呼びます。

また、「為替取引に経済活動の裏づけがある」という意味で「実需」とも呼ばれます。この場合の取引主体は「企業」です。特に、「メーカー」と呼ばれる、製造業を営む企業を指します。

また、海外旅行の際の両替は、貿易と並び為替取引の代表的なものとして挙げられるものですが、これは、サービス的な輸出入の一環として「実需」として捉えられます。

サービス的な輸出入には、両替の他に、保険、運輸などがあり、貿易取引と合わせて「経常取引」とも呼ばれることがあります。

この経常取引の最も大きな特徴は、「売り切り」もしくは「買い切り」の取引だということにあります。

例えば、投機目的の外国為替取引の場合、取引による利益の獲得を目的としているので、取引金利を狙って外貨を買い、その後、その外貨を円に戻すといった取引が行われます。

つまりは、将来的に売り買いどちらの取引も行われることが、取引の前提にあるのです。

短期の為替差益を狙った取引の場合、１日の中で何度も売り買いが繰り返されるということは、決して珍しいことではありません。

上記の投機目的のように、取引において売り買い双方の取引が行われる場合、相場への影響は、売りと買いでほぼ相殺されます。取引の総量で考えると、投資を目的にした取引、中でも短期投資の割合は、外国為替市場のかなり大きな部分を占めています。

しかし、多くが相殺の関係にある中で、相場への影響という点では微細といえます。

しかし、貿易取引・経常取引の場合、売り買い一方向の取引しかしないことが前提です。例えば、米国で売った製品の代金であるドルを、日本円と交換するという具合は、ドル→円の一方向しかされないことになります。

実際には、外国為替市場全体に占める貿易・経常取引の割合は非常に少なく、数％程度です。

しかし、それにも関わらず相場に対し大きな影響力を持っているのは、「買いきり／売りきり」が前提となっている注文だからと言えるでしょう。

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<ＦＸの市場動向を予測するには、為替市場に関わる取引を知ることが重要です。

ここでは、その取引参加者のひとつ「投機取引」について解説していきます。

投機取引は、物・サービス・証券などとは別で、裏付として経済活動が絡まない為替取引を指します。

これは、為替の上下動を捉えることによる収益獲得を目指したもので、イメージとしては株式市場のデイトレードに近いと言えるでしょう。

世界最大の市場と言われる外国為替市場ですが、実は、この投機取引がかなりの部分を占めるのです。

取引の最も大きい主体は、インターバンク市場（銀行間の為替市場）で取引を行う各銀行のディーラー達です。

彼らは、１人で１日に百億円単位の取引を行い、市場全体の規模拡大の要因となっています。また、ＦＸで取引する個人投資家も、この投機取引の主体に包括されています。

この取引の特徴は、

１．取引量が大きいため、短期的な影響力が非常に大きい。
２．中長期的なトレンドを作る力には欠ける。

という点にあります。

１〜２日、短いと数分程度の値動きによって逆サイドの取引が行われ、ポジションが閉じられてしまい、相場への影響が打ち消されます。

しかし、影響する材料が出た時には、その材料に対し、一度に大量の動きが見られるため、瞬間的にポジションが一方向に偏るということが起こります。市場全体における取引の割合が大きいため、このようなポジションの隔たりは、瞬間の大きな値動きを引き起こすのです。

もっとも、逆方向の取引も近い段階で発生します。

よって、その後に長期投資の注文のようなフォローがない限り、値動きを維持することが困難です。

そのため、中長期的なトレンド形成に至らないということが多いようです。

最初は、アドバイザーを付けたり、実績ある攻略法で知識をつけてからはじめる方が、リスクも少なくなって常勝への第一歩になるでしょう

これまで紹介している経常・資本・投機といった取引は、基本的に企業や個人といった民間の外国為替取引でした。

しかし、外国為替市場には、民間以外の公的な立場の参加者がいます。それが、政府／中央銀行などの公的部門です。

中でも、外国為替市場に最も影響を与え、強い印象を与えるものが、市場介入です。

各先進国は「為替レートは市場が決める」という変動相場制が原則です。

しかし、中央銀行などの通貨当局が「為替レートの水準や変動スピードに問題あり」と判断した場合、市場への介入を行って為替レートに影響を与えようとします。

特に日本は、輸出立国という立場上、急速な円高進行は産業界に壊滅的な打撃を与える可能性があります。

そのため、G7各国の中でも、市場介入を積極的に行う国となっているのです。その介入量・回数は、いずれも突出しています。

こうした市場介入の中で、最も有名で効果的だったのは、1985年の「プラザ合意」でしょう。
　
80年代初頭から、米政権がインフレ抑制のために金利を引き上げたことに起因し、当時の市場ではドル高が進みます。

結果、米との貿易赤字が膨れ上がるという状況を引き起こしました。

これを懸念した米・日・英・西独・仏の５ヶ国は、Ｇ５（先進５ヶ国蔵相・中央銀行総裁会議）において、協調して為替のドル売り介入の実施に合意します。

このＧ５が開かれたのがニューヨークのプラザホテルだったため、プラザ合意と呼ばれているのです。

この発表を受け、混乱する市場においてドル円は、翌日の２４時間で約２０円の下落を記録し、その後も活発な円高基調が続くという事態が進行しました。

プラザ合意以降、公的部門による介入で、効果的ものはありません。

しかし、１回の取引金額が大きいだけに影響の強い、中央銀行による市場介入は市場参加者が注目する為替取引となっています。

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ゆたかFX　オススメ度 ★★☆☆☆
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FXCM　オススメ度 ★☆☆☆☆
　FXCM の最大の特徴は取引手数料ゼロ円にあります。またそれだけではなく、口座開設も5万円から可能なので、ＦＸに興味はあるけど資金が…と悩んでる方でも気軽に始められます。取引システムは初心者の方でも簡単に取引可能なシステムを採用しており、平日24時間体制でフリーコール、E-mailによるサポートもしてくれるので安心して取引できます。

三貴商事【INV@ST】　オススメ度 ★☆☆☆☆
　三貴商事のINV@ST[くりっく365] の魅力は、くりっく365取扱業者の中で手数料が最も低く設定されています（６月末まで手数料半額キャンペーン中で、１万通貨あたり片道147円になっています）。また、複数の有力金融機関（マーケットメーカー）が提示する価格のうち、売りと買いの差が最も小さいレートで提示されるので、有利なレートで取引できる事になります。


マネーパートナーズ　オススメ度 ☆☆☆☆☆
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みなさまに幸せと豊かさがあふれること願っております。

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資金管理能力を身につける

ＦＸで儲けるためには、蓄えた知識を活用し、市場を分析することが重要です。

しかし、もうひとつ重要なポイントがあります。それは、投資家としての自分を管理することです。

そういった管理のひとつ、マネーマネジメントを解説します。
　
マネーマネジメントを日本語に直すと「資金管理」という意味になります。すなわち、投資した資金に対して、

・取引金額はいくらか？
・どういった値動きがあるのか？
・どれぐらいの損失が出る可能性があるのか？

というように、リスクについての管理を続けることが大切なのです。

知識や経験があり、分析能力が高いければＦＸで儲けることができる、とは限りません。

何が起こるか完璧に予測することはできません。

自分の判断が外れた時に、その損失を小さく抑えることができなければ、一度の負けでそれまでの勝ちが消えることさえあります。

相場に１００％と言う言葉はありません。

市場は公正ですから、誰でも等しく損をする可能性があります。

とは言え、損を恐れてポジションを小さくしていては、ＦＸのメリットや大きな収益を得ることはできません。

マネーマネジメントにおいて最も重要なのが「負けは当然」だと認識することです。

確かに、評価損が出てもじっと耐え、儲かるまで待てば、高い勝率の取引は可能です。

しかし、評価損が想定外の大きさまで膨らんでしまい、一度で今までの儲けを吹き飛ばしてしまったという例もよくあります。
　
株式投資の場合なら、投資金額と取引金額がイコールであれば、投資金額がゼロで終了です。

しかし、ＦＸは最初の投資金額以上の取引額（ポジション）を持つことで成り立つ取引ですから、そのポジションから発生する損失は、元の投資金額を容易に上回ってしまいます。

評価損だからといって、いつまでも耐え続けることは簡単なことではないのです。

９勝１敗で負けた時の損失が大きいのは、明らかに賭けの要素が大きすぎます。

それよりも、「負けは当然」と考えて１回の負け額を低く抑え、５勝５敗でも１回の負けが小さい方が、ＦＸで投資を続けていく場合、儲けが残っている可能性が格段に高くなるのです。

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外国為替の市場は、多様な参加者がそれぞれの理由で取引に参加しています。その中で、季節によって取引量が変化するということがあります。
　
ここでは、季節別の特徴を具体的に見ていきましょう（下旬）。

●８月

日本ではお盆休みということを受け、取引が少なく、動意に欠けた展開が続きます。

欧米のディーラーも夏期休暇をとっており、参加者が少なくなりがちです。こういった状況を「夏枯れ相場」と呼び、大きな動きは見られません。

●１１月

２月と異なり、欧米企業において、海外の資金を自国に戻す作業による動きが目立ちます。

欧米企業の会計年度末はほとんどが１２月ですから、クリスマス前に会計作業を終わらせるような動きが目立ちます。

よって、１１月下旬頃にリパトリ（国外の資金を自国通貨に戻す作業）が集中する傾向にあるのです。

●１２月

８月以上に市場参加者が減ります。

クリスマス休暇をとる市場参加者が多く、銀行の陣容も手薄です。

また、企業も会計年度末を控え、大規模な損益のプレを嫌いますから、取引を控える傾向にあります。

この結果、基本的に相場は膠着状態になりやすくなります。
　
以上が各月ごとの外国為替市場の特徴ですが、これは一部の傾向です。あくまで五分五分から片方に若干圧力がかかる、という認識程度がよいでしょう。

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外国為替の市場は、多様な参加者がそれぞれの理由で取引に参加しています。

その中で、季節によって取引量が変化するということがあります。

例えば、日本では３月末に決算をする企業が多い、また、欧米では１２月にクリスマス休暇をとる企業が多い、などのように、１年を通してみると様々な特徴があることが分かります。

この影響を受け、外国為替市場も季節ごとに毎年似たような動きをするのです。
　
ここでは、季節別の特徴を具体的に見ていきましょう（上旬）。

●２〜３月

年始〜年度の末にかけては、円買い注文の増加が目立ちます。これは、３月末が日本の会計年度末であることが要因として挙げられます。

年度末の前に、日本企業が海外の資金を円に戻す作業（リパトリと呼びます）を行うのです。

また、２月には外貨建債券の利払いがあります。

外貨建債券は、四半期ごとの利払いが基本で、２・５・８・１１月にクーポンが支払われます。そのクーポン益支払いのため、円への転換（円転）が必要になり、円買い注文が増えるのです。

●４〜５月

会計年度を過ぎた４月からは、企業において新規の取引が増えます。

その年の状況毎で異なりますが、機関投資家からの外債投資も活発に入ってくることが期待され、ドル買いの材料が強まる月と言えます。

大型連休（ゴールデンウィーク）に向けた、ドル買い注文が増えることも、この月の特徴です。

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